金融去杠桿的意思（金融去杠桿是什么意思）

關(guān)于金融去杠桿的意思，金融去杠桿是什么意思這個問題很多朋友還不知道，今天小六來為大家解答以上的問題，現(xiàn)在讓我們一起來看看吧！

1、首先定義杠桿一詞，個人理解來自于“財務杠桿”概念。

2、當企業(yè)負債經(jīng)營時，用較小的權(quán)益資產(chǎn)支持起了比較大的經(jīng)營規(guī)模，由此產(chǎn)生“杠桿效應”。

3、按這個邏輯，我理解的“去杠桿”就是指企業(yè)或經(jīng)營主體主動降低資產(chǎn)負債率。

4、如果這個理解從根本上就錯了，請用力拍磚。

5、去杠桿主要有三個層次，一是政府去杠桿，二是金融去杠桿，三是企業(yè)去杠桿。

6、一、政府去杠桿政府去杠桿，就是削減政府債務，對中國而言重點是地方政府債務。

7、其實中國政府整體債務占GDP比重與美國、日本以及一些歐洲國家相比，還不算高，去杠桿的需求不是太迫切。

8、主要問題是不透明，讓中央領(lǐng)導、銀行心里沒底。

9、所以我覺得與其說政府去杠桿，不如說是調(diào)結(jié)構(gòu)更合適。

10、第一個問題經(jīng)濟界討論的很多，見仁見智吧。

11、我沒有具體數(shù)據(jù)不做判斷，但有一點很明確。

12、現(xiàn)存?zhèn)鶆找咽羌瘸墒聦崳顿Y項目有清償能力還得上最好，還不上就從全國財政大盤子里找錢，實在還不上，就只能債務重組。

13、當然債務重組最好的辦法不是像早先那樣，再剝離幾家不良資產(chǎn)管理公司，這樣等于全國人民集體買單，效率不高且不公平。

14、而是對銀行的地方政府融資平臺貸款、相關(guān)不良貸款進行信貸資產(chǎn)證券化（CLO），吸引投資者來買。

15、悲觀的投資者可以買優(yōu)先級，低風險低收益。

16、樂觀的投資者可以買劣后級，高風險高收益。

17、這樣就把地方債務風險從銀行體系轉(zhuǎn)移到了廣泛的投資人身上，也就盤活了債務存量。

18、關(guān)于第二個問題，最根本的解決方法明確政府定位，有所為有所不為，建立規(guī)范的地方債、資產(chǎn)支持證券（注意，這里指狹義ABS！不是CLO）發(fā)行機制，讓真正用錢的和投錢的直接見面，是為用好增量。

19、這一點對承銷商，如銀行、券商們，是利好。

20、具體到銀行，去杠桿不可能是減少存款，現(xiàn)在看來也只能壓縮同業(yè)業(yè)務、表外業(yè)務了。

21、銀行是整個社會最大的資金來源，同業(yè)不讓做，表外業(yè)務受限于資本壓力短期內(nèi)不可能全回到表內(nèi)，這樣看來全社會資金成本會上升。

22、對銀行而言利好利空很難判定，因為我不清楚同業(yè)、表外業(yè)務給銀行帶來的收益大還是風險大，請大家指教。

23、但對依賴理財產(chǎn)品、同業(yè)業(yè)務等籌集資金的企業(yè)，短期內(nèi)則是大利空。

24、有人認為信貸資產(chǎn)證券化是為了金融去杠桿，個人認為理解有誤，應該是轉(zhuǎn)移銀行信用風險的舉措。

25、信貸資產(chǎn)屬于銀行資產(chǎn)，而賣資產(chǎn)無論如何不會降低銀行的杠桿水平的。

26、因為它和銀行負債端的資金來源根本就是兩回事。

27、不過，如果CLO能夠常規(guī)化、可盈利，債務風險就能有效轉(zhuǎn)移，那長期來看對銀行業(yè)確實是一個利好。

28、需要說明的是，CLO的開展，給銀行帶來信貸額度，如果不對這部分信貸流向進行指導控制，很可能資金又會流向政府融資平臺。

29、這樣的話，反而不利于政府去杠桿了。

本文分享完畢，希望對大家有所幫助。

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